Анализ рынка микроэлементов

Я,Анализ цветных металлов

Понедельно: Помесячно:

1) Сульфат цинка

  ① Сырье: Гипооксид цинка: Сохраняется дефицит предложения, а цены производителей остаются стабильными.

Аналитическая ситуация с ценами на цинк: ожидается постепенное снижение макроэкономических настроений, цены на металлы в целом могут столкнуться с коррекционным давлением. Цены на цинк, как ожидается, останутся относительно стабильными, несмотря на резкий рост цен перед Китайским праздником и постепенное возвращение рынков сбыта к праздничному ритму. Социальные запасы не накопились значительно, и низкий уровень запасов обеспечивает поддержку ценам на цинк. Кроме того, запасы цинка на Лондонской бирже металлов (LME) в настоящее время находятся на низком уровне, около 110 000 тонн, что также оказывает некоторую поддержку ценам. Ожидается, что на следующей неделе цены на цинк постепенно вернутся к фундаментальным показателям, колеблясь в районе 24 900 юаней за тонну.

② Серная кислота: Рыночные цены на этой неделе стабильны.

На этой неделе загрузка производственных мощностей составила 68% (без изменений по сравнению с предыдущей неделей), а коэффициент использования мощностей — 58% (рост на 7% по сравнению с предыдущей неделей), однако заказы от крупных производителей запланированы до середины-конца февраля, а спотовые поставки остаются ограниченными. Высокие цены на оксид цинка, основное сырье, оказали сильную поддержку ценам на продукцию. Ожидается, что цена на сульфат цинка останется стабильной на высоком уровне в краткосрочной перспективе.

2) Сульфат марганца

Сырье: ① Сильная поддержка затрат: Цены на сырье, марганцевую руду и серную кислоту, остаются стабильными, продолжая поддерживать издержки.

②Цены на серную кислоту остаются высокими и стабильными.

На этой неделе коэффициент загрузки производственных мощностей производителей составил 67%, коэффициент использования мощностей — 51%, что не изменилось по сравнению с предыдущей неделей, а заказы крупных производителей были запланированы до конца февраля. Цены на сырье, такое как марганцевая руда и серная кислота, оставались стабильными, продолжая поддерживать издержки.

Ожидается, что цены на сульфат марганца останутся высокими и стабильными. На основе анализа объемов заказов предприятий и факторов, связанных с сырьем, прогнозируется сохранение стабильных цен на сульфат марганца в краткосрочной перспективе. Покупателям рекомендуется приобретать товар по мере необходимости.

3) Сульфат железа

Что касается сырья: текущий рынок сульфата железа находится в состоянии жесткого баланса «ограничений предложения». Сокращение производства в отрасли по добыче диоксида титана привело к сокращению поставок побочного продукта – сульфата железа, который перенаправляется в отрасль по производству фосфата лития-железа. Коэффициент загрузки составляет 80% (на 20% больше, чем в предыдущем месяце), но коэффициент использования мощностей остается на уровне 25% (на 6% больше, чем в предыдущем месяце), при этом восстановление производства ограничено.

В настоящее время общая производительность предприятий по производству сульфата железа неудовлетворительна, и у предприятий очень мало спотовых запасов, что является благоприятным фактором для повышения цен на сульфат железа. Учитывая недавние уровни запасов предприятий и производительность вышестоящих звеньев, ожидается краткосрочное повышение цен на сульфат железа. Рекомендуется, чтобы клиенты соответствующим образом увеличили свои запасы.

4) Сульфат меди/основной хлорид меди

На макроуровне назначение Трампом «ястребиного» представителя Кевина Уолша на место Пауэлла в качестве председателя Федеральной резервной системы стало подобно «политической ядерной бомбе», взорвавшей рынок. Временное ослабление политической неопределенности в Соединенных Штатах стало основным триггером, а опасения рынка по поводу независимости ФРС ослабли, ослабив основную логику, ранее поддерживавшую быстрый рост цен на золото. Резкое падение цен на драгоценные металлы, рыночная напряженность распространилась на металлургический сектор, а фундаментальные факторы находятся в сезонном межсезонье потребления во время Весеннего фестиваля, поэтому ожидается, что цена фьючерсов на медь в Шанхае в краткосрочной перспективе скорректируется на высокий уровень. Однако среднесрочная и долгосрочная поддержка фьючерсов на медь не исчезла, напряженная ситуация на рудниках остается неизменной, сохраняются опасения по поводу американских тарифов, геополитические риски остаются высокими, а напряженность между США и Ираном продолжает нарастать и может спровоцировать региональные конфликты. На фоне переплетения множества неопределенностей шанхайский рынок меди демонстрирует большую дивергенцию и волатильность.
Со стороны предложения: рост мирового производства меди на рудниках составляет всего 0,9%, при этом часто происходят аварии, такие как забастовка на руднике Мантоведе в Чили и оползень на руднике Грасберг в Индонезии. ICSG прогнозирует дефицит в 800 000–1 миллион тонн в 2025 году. Зависимость Китая от импортного медного концентрата превышает 90%, долгосрочные контракты на медь падают до 0 долларов за тонну, политика продвигает двойную страховку «зарубежное сотрудничество + переработка», с целевым показателем в 28% переработанной меди к 2028 году. Плавильные заводы находятся под давлением и вынуждены сокращать производство из-за низких затрат на переработку. В декабре внутреннее производство рафинированной меди составило 1,326 миллиона тонн (рост на 9,1% в годовом исчислении), но запасы в обращении накопились до 225 900 тонн. Запасы на COMEX, превышающие 550 000 коротких тонн, свидетельствуют об эффекте «сифона» со стороны США. Ожидается, что на следующей неделе цены на медь будут колебаться в диапазоне 100 000–102 000 юаней за тонну. В целом, цены на медь демонстрируют устойчивость в макроэкономической игре «бык/медведь». Следует опасаться сильной коррекции в краткосрочной перспективе. В среднесрочной и долгосрочной перспективе рост спроса на энергоносители, низкие процентные ставки и геополитические премии за риск поддерживают восходящее движение цен на медь. Ожидается, что в феврале цены на медь будут колебаться в широком диапазоне.

В краткосрочной перспективе ожидается значительное колебание цен на сульфат меди. Покупателям рекомендуется поддерживать нормальный уровень запасов.

5) Сульфат магния/оксид магния

Что касается сырья: в настоящее время серная кислота на севере стабильно находится на высоком уровне.

Цены на оксид магния и сульфат магния выросли. Влияние контроля за ресурсами магнезита, квотных ограничений и мер по охране окружающей среды привело к тому, что многие предприятия перешли на производство, ориентированное на продажи. В пятницу предприятия по производству легкого оксида магния были закрыты из-за политики замены мощностей и повышения цен на серную кислоту, в результате чего цены на сульфат магния и оксид магния в краткосрочной перспективе выросли. Рекомендуется запастись необходимым количеством продукции.

6) Йодат кальция

Цена на рафинированный йод незначительно выросла, предложение йодата кальция было ограничено, некоторые производители йодида были закрыты или ограничили производство, а предложение йодида также было ограничено. Ожидается, что тенденция к долгосрочному стабильному и небольшому росту цен на йодид сохранится. Рекомендуется запастись необходимым количеством йодида.

7) Селенит натрия

Что касается сырья: цены на цветные металлы продолжают расти. Общий рынок сырого селена и диоксида селена сокращается по объему, но цены остаются стабильными. Предпраздничные запасы создаются с осторожностью. Поддержка со стороны высокотехнологичного сектора сильнее, чем в традиционных отраслях. Капитальные спекуляции приводят к дефициту сырья из-за невыполнения поставок сырого селена и диоксида селена производителями. Запасы у производителей низкие, и цены растут. Покупка по требованию.

8) Хлорид кобальта

На прошлой неделе рынок хлорида кобальта оставался вялым, без существенных изменений в торговой атмосфере по сравнению с предыдущей неделей. Основные котировки плавильных заводов и предприятий по переработке оставались выше 115 000 юаней за тонну, в то время как некоторые предприятия предлагали цены немного ниже этого уровня, чтобы пополнить запасы перед Китайским праздником. Заводы по производству контактных камер испытывают повышенный спрос из-за изменений в экспортной политике, но, учитывая, что большинство предприятий на раннем этапе имеют достаточные запасы сырья и текущую высокую цену на хлорид кобальта, фактическая покупательная способность на рынке в целом невысока. По мере приближения Китайского праздника и возможной приостановки логистики ожидается, что рынок останется в целом вялым, с низкими ценами, но без спроса до праздника.

9) Соли кобальта/хлорид калия/карбонат калия/формиат кальция/йодид

1. Кобальт: Торговая атмосфера на рынке кобальта ослабла, а спотовые цены остались стабильными. Со стороны предложения, поддерживаемые ростом цен на сырье, котировки плавильных заводов оставались устойчивыми. К концу года намерения предприятий-поставщиков в целом ослабли. В сочетании с постепенным восстановлением экспорта Конго, снижением цен на электролитический кобальт и другими новостными факторами, подавляющими рыночные настроения, закупки предприятий вернулись к жесткому спросу. При сильной поддержке со стороны предприятий-поставщиков сырья ожидается, что цены на сульфат кобальта в краткосрочной перспективе будут по-прежнему демонстрировать тенденцию «скорее расти, чем падать».

2. Хлорид калия: Цена должна оставаться стабильной даже до Праздника весны. После совещания по гарантиям поставок 27 января изменения цен на калий на рынке будут незначительными, и многие трейдеры временно приостановят продажи, выжидая. Если политика не будет реализована или ее соблюдение будет ограниченным, цены на калий могут снова вырасти или, по крайней мере, остаться стабильными. Рекомендуется следить за запасами в Гонконге и международной обстановкой, а также пополнять запасы и закупать необходимое количество в ближайшем будущем.

3. Цены на муравьиную кислоту на внутреннем рынке по-прежнему будут испытывать некоторое понижающее давление, и крупные производители планируют ограничить производство муравьиной кислоты. Текущий тупик в соотношении спроса и предложения на рынке остается неизменным, и сохраняется давление, связанное с истощением запасов. Необходимо внимательно следить за изменениями спроса и предложения на рынке. Цены на формиат кальция могут быть незначительно скорректированы на этой неделе, и рекомендуется пополнять запасы в соответствии со спросом.

4. Цены на йод на этой неделе стабильны по сравнению с прошлой неделей.