Анализ рынка микроэлементов, четвертая неделя декабря.

Анализ рынка микроэлементов

Я,Анализ цветных металлов

Понедельно: Помесячно:

1) Сульфат цинка

  ① Сырье: гипооксид цинка: На макроуровне рынок по-прежнему обеспокоен данными по занятости в США, а индекс доллара снизился, что в целом привело к росту цен на цветные металлы. С точки зрения фундаментальных факторов, потребительский спрос несколько снизился из-за экологических предупреждений, выпущенных во многих регионах страны; со стороны предложения, затраты на переработку цинкового концентрата остаются низкими, прибыль плавильных заводов сокращается, а некоторые производители ввели сокращения и остановки производства, что привело к снижению предложения. Поддержка предложения цинковых слитков внутри страны довольно очевидна. В целом, цены на цинк в основном поддерживаются предложением, и ожидается, что сетевые цены на цинк останутся на уровне около 23 200 юаней за тонну на следующей неделе.

② Серная кислота: 18 декабря представители Национальной комиссии по развитию и реформам, Китайской ассоциации производителей серной кислоты, Китайской ассоциации производителей фосфатных и комплексных удобрений, а также ключевых предприятий приняли участие во встрече. На встрече прозвучал призыв к предприятиям по производству серной кислоты и фосфатных комплексных удобрений в полной мере обеспечить поставки и стабильность цен на удобрения в настоящее время, а также потребовал от предприятий по производству кислородных смесей поддерживать отпускную цену серной кислоты на уровне не выше уровня 11 декабря 2025 года для обеспечения стабильного функционирования рынка. В будущем будет уделяться больше внимания анализу рыночной динамики цен на серную кислоту. Ранее ужесточенная экспортная политика в отношении фосфатных удобрений привела к снижению цен на серу, однако цены на серную кислоту пока не последовали этому примеру. Текущие высокие цены стабильны, и ожидается дальнейшее укрепление некоторых рынков благодаря региональному соотношению спроса и предложения. На этой неделе наблюдалась региональная дивергенция рыночных цен.

В понедельник загрузка производственных мощностей производителей сульфата цинка для воды составила 68%, что на 15% меньше, чем на предыдущей неделе; коэффициент использования мощностей составил 68%, что на 5% больше, чем на предыдущей неделе. Заказы крупных производителей запланированы до середины-начала января. Высокие затраты на сырье обеспечивают жесткую поддержку ценам на сульфат цинка, и текущая рыночная ситуация остается стабильной на высоком уровне. В то же время ускорение экспортных поставок и возобновление запросов дали дополнительный импульс для повышения цен. Клиентам рекомендуется размещать заказы заранее, исходя из имеющихся запасов и сроков поставки.

2) Сульфат марганца

Что касается сырья: ① Рынок марганцевой руды: цены на марганцевую руду остаются высокими и стабильными.

②Цены на серную кислоту остаются высокими и стабильными.

На этой неделе загрузка производственных мощностей производителей сульфата марганца составила 90%, а коэффициент использования мощностей — 62%, оставаясь на уровне предыдущей недели. Заказы крупных производителей запланированы до первых десяти дней января, а некоторых — до середины-конца января. На начальном этапе у производителей имеется достаточно заказов, и они планируют отгрузку. Исходя из анализа объемов заказов предприятий и факторов, связанных с сырьем, цены на сульфат марганца в краткосрочной перспективе останутся стабильными. Покупателям рекомендуется закупать продукцию по мере необходимости.

3) Сульфат железа

Сырье: Поскольку диоксид титана является побочным продуктом его производства, его поставки ограничены основной отраслью промышленности. Высокие текущие запасы и вялые продажи в отрасли производства диоксида титана, а также закрытие некоторых предприятий напрямую привели к сокращению производства сульфата железа. В то же время спрос на фосфат лития-железа остается стабильным и продолжает отвлекать часть сырья, усугубляя дефицит продукции кормового качества.

На этой неделе крупные производители приостановили котировки. На фоне того, что у крупнейших производителей на рынке нет возможности возобновить работу до Нового года, на рынке переработчиков в целом сохраняется «бычий» настрой в отношении цен на сульфат железа. Цена на сульфат железа, скорее всего, вырастет, чем упадет. Благодаря сильной поддержке со стороны стоимости сырья и приостановке котировок в некоторых регионах, ожидается, что цена на сульфат железа будет демонстрировать восходящую тенденцию в среднесрочной и краткосрочной перспективе.

Предлагается, чтобы сторона спроса осуществляла закупки в соответствии со своей собственной производственной ситуацией.

4) Сульфат меди/основной хлорид меди

На макроуровне опросы ФРС показывают, что введение тарифов может усилить инфляцию в следующем году, в то время как глава ФРС Уоллер выступает за дальнейшее снижение процентных ставок, основываясь на ситуации на рынке труда, что указывает на баланс между его политикой контроля над инфляцией и стабилизации экономики, что в целом положительно сказывается на ценах на металлы.

С точки зрения фундаментальных факторов, спотовые запасы обильны, и держатели активно распродают нефть, но объемы сделок посредственные; спрос слабый по мере приближения конца года. В целом, макроэкономическая поддержка цен на медь очевидна, но постепенно начинает проявляться и подавление спроса высокими ценами. Кроме того, внутренний спрос остается устойчивым на фоне ожиданий потребления в межсезонье, а медленное возобновление работы пострадавших от сбоев шахт по всему миру и низкие внутренние запасы продолжают создавать дефицит предложения. Ожидается, что цены на медь на следующей неделе будут колебаться в диапазоне 91 500–92 500 юаней за тонну, а ценовая поддержка сульфата меди останется стабильной.

Покупателям рекомендуется использовать собственные запасы для пополнения запасов, когда цены на медь снизятся до относительно низкого уровня, чтобы обеспечить поставки при одновременном контроле затрат.

5) Сульфат магния/оксид магния

Что касается сырья: в настоящее время серная кислота на севере стабильно находится на высоком уровне.

Цены на оксид магния и сульфат магния выросли. Влияние контроля за ресурсами магнезита, квотных ограничений и мер по охране окружающей среды привело к тому, что многие предприятия перешли на производство, ориентированное на продажи. В пятницу предприятия по производству легкого оксида магния были закрыты из-за политики замены мощностей и повышения цен на серную кислоту, в результате чего цены на сульфат магния и оксид магния в краткосрочной перспективе выросли. Рекомендуется запастись необходимым количеством продукции.

6) Йодат кальция

Сырье: Цена на очищенный йод в четвертом квартале незначительно выросла. Предложение йодата кальция ограничено. Некоторые производители йодида приостановили или ограничили производство. Ожидается, что в долгосрочной перспективе предложение йодида останется стабильным и незначительно вырастет. Рекомендуется пополнить запасы.

7) Селенит натрия

Что касается сырья: рынок селена в конце года был слабым, объемы сделок были низкими. Ценовой диапазон сырого селена и дисселена сместился вниз, в то время как цены на порошок и таблетки селена остались без изменений. Завершается пополнение запасов, спекулятивные фонды занимают выжидательную позицию, и цены находятся под краткосрочным давлением. Покупайте по требованию.

8) Хлорид кобальта

Внутренние котировки на металлический кобальт значительно стабилизировались. Конголезская квотная система привела к дефициту предложения, и ожидается рост цен. Добывающие кобальт компании могут сохранить конголезскую экспортную квоту на 2025 год и экспортировать кобальтовую продукцию из Индонезии и России, чтобы частично компенсировать дефицит кобальтового сырья. Цена на соли кобальта выросла, а цена на оксид лития-кобальта стабилизировалась. Хорошие новости сохраняются. Международные цены на кобальт растут, но как положительные, так и отрицательные факторы ослабевают для внутреннего рынка кобальта. Необходимо запасаться достаточным количеством материала.

9) Соли кобальта/хлорид калия/карбонат калия/формиат кальция/йодид

1. Соли кобальта: Предложение: Система квот в Демократической Республике Конго привела к структурному дефициту. Экспортные квоты Конго значительно ужесточились. Демократическая Республика Конго, крупнейший в мире производитель кобальта, в 2024 году произведет 220 000 тонн, что составит 76% от мирового объема. Страна ввела запрет на экспорт кобальта в феврале 2025 года и перешла на систему квот в октябре: ограничение экспорта всего в 18 125 тонн на оставшуюся часть 2025 года и квота в 96 600 тонн в год на 2026-2027 годы, что на 56% меньше фактического экспорта в 2024 году. Эта политика привела к сокращению мирового предложения кобальта примерно на 200 000 тонн, или на 40% от годового спроса. В сочетании с двумя факторами — спросом на новые источники энергии и искусственным интеллектом — они формируют основную логику среднесрочного и долгосрочного восходящего тренда цен на кобальт. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на кобальтовую соль останутся волатильными или стабильными на высоком уровне. Впоследствии, если произойдет существенное увеличение экспорта промежуточных продуктов из Демократической Республики Конго или значительное восстановление спроса со стороны потребителей, ожидается дальнейший рост цен.

2. Хлорид калия: Цена на калий стабильна, но спрос невелик, и сделок немного. Объём импорта велик, и запасы в порту в последнее время существенно не увеличились. Недавняя стабильность цен связана с проверкой государственных резервов. Товары могут быть отгружены после Нового года. Закупки осуществляются в соответствии с потребностями в ближайшем будущем.

3. На рынке муравьиной кислоты сохраняется тупиковая ситуация со спросом и предложением, и наблюдается значительное давление на сокращение запасов. В краткосрочной перспективе существенного улучшения спроса со стороны потребителей маловероятно. В краткосрочной перспективе цены будут по-прежнему в основном колебаться и оставаться слабыми, а спрос на формиат кальция будет средним. Рекомендуется следить за рынком муравьиной кислоты и закупать ее по мере необходимости.

4. Цены на йод на этой неделе оставались стабильными по сравнению с прошлой неделей.