Общий обзор рынка

Общая тенденция:Рыночная дивергенция сохраняется, при этом фундаментальные факторы каждой стороны определяют рыночную конъюнктуру. Заказы на сульфат марганца высоки, а цены стабильны; стоимость соли цинка поддерживает дивергенцию предложения, дно рынка прочное; цены на разбавители находятся под давлением из-за слабого как предложения, так и спроса.

В центре внимания на следующей неделеНа макроуровне следует обратить внимание на выступления комитета по голосованию FOMC Федеральной резервной системы и данные по внутреннему рынку ликвидности за июль, чтобы определить направление колебаний цен на такие металлы, как медь и цинк; на отраслевом уровне следует обратить внимание на выполнение заказов производителями моногидрата сульфата марганца (что связано с возможностью своевременного подтверждения заказов); на устойчивость сокращения производства производителями соли цинка (определяет силу поддержки на нижнем уровне); на динамику цен на разбавляющее сырье (что определяет, есть ли еще возможности для его снижения).

I. Анализ цветных металлов

Понедельно: Помесячно:

	Единицы	Вторая неделя июля	Третья неделя июля	Изменения по сравнению с предыдущей неделей	Средняя цена в июне	Средняя цена по состоянию на 17 июля	Изменения по сравнению с предыдущим месяцем	Текущая цена на 14 июля
Шанхайский рынок металлов # Цинковые слитки	Юань/тонна	24537	24568	↑31	24435	24480	↑45	24325
Шанхайская металлургическая сеть # Электролитическая медь	Юань/тонна	103236	104320	↑1084	104191	103487	↓704	105285
Shanghai Metals Australia. Марганцевая руда с содержанием марганца 46%.	Юань/тонна	43.45	43.31	↑0,08	45.65	43.15	↑0,5	43.15
Цена импортного рафинированного йода по данным Business Society	Юань/тонна	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
Шанхайский рынок металлов: хлорид кобальта (CO≥24,2%)	Юань/тонна	103000	102000	↓1000	109940	102827	↓7113	101000
Шанхайский рынок металлов: диоксид селена	Юань/килограмм	121	120	↓1	164.9	121.54	↓43.36	120
Коэффициент использования производственных мощностей производителей диоксида титана	%	71.91	71.53	↓0,38	74.46	71.81	↓2.65

сульфат цинка

сторона сырьяВысокая распространенность гипооксида цинка, ограниченное предложение, высокий коэффициент конверсии; цены на серную кислоту варьируются в зависимости от региона. В целом, ценовая поддержка сильна.

со стороны предложенияКоэффициент загрузки мощностей составляет 63% (по сравнению с ↑5%), коэффициент использования мощностей — 55% (↑15%), рыночное предложение остается на низком уровне в течение всего года.

ТребоватьОтечественная кормовая промышленность закупает корма по требованию, и лишь групповые и специализированные удобрения обеспечивают незначительную поддержку; что касается экспорта, ставки морских перевозок по южноамериканскому маршруту снизились на 17-19%, но абсолютная стоимость по-прежнему на 76-107% выше, чем в обычный период, и клиенты ждут дальнейшего снижения ставок. Особенности потребления в межсезонье очевидны.

МакрофакторыЭскалация геополитического конфликта между США и Ираном и отсрочка ожиданий повышения процентных ставок ФРС улучшают рыночные настроения и благоприятно сказываются на ценах на цинк; однако стоимость переработки цинкового концентрата упала до -750 юаней за тонну золота (рекордно низкий уровень), потери при выплавке увеличились, производственные работы и контроль за производством усилились, а сырьевой сектор получил сильную поддержку.
Прогноз цен:В связи с макроэкономическими настроениями ожидается, что цены на цинк на следующей неделе составят около 24 590 юаней за тонну, что выше, чем на этой неделе. Моногидрат сульфата цинка пережил некоторое затишье и, как ожидается, останется стабильным, но не демонстрирует восходящего тренда.

Совет: Покупайте по мере необходимости, исходя из имеющихся у вас запасов.

сульфат марганца

сторона сырьяВысокие и стабильные цены на марганцевую руду и серную кислоту сформировали прочный нижний предел себестоимости. Цена на марганцевую руду с содержанием Mn41% в порту Циньчжоу, Габон, незначительно выросла на 0,08 юаня за тонну, достигнув 38,00 юаня за тонну по сравнению с предыдущей неделей, а средняя месячная цена также увеличилась.

Сторона предложенияКПД 94% (по сравнению с предыдущим месяцем ↑13%), коэффициент использования мощностей 72% (↑10%), чрезвычайно высокий КПД; заказы запланированы до середины сентября (55-60 дней), производители испытывают дефицит поставок.

Сторона спроса:Иностранные производители сульфата марганца продолжают приостанавливать производство, экспортные заказы смещаются в Китай, экспорт процветает; традиционные продукты переработки, такие как корма и удобрения, находятся в межсезонье, что поддерживает спрос. Рост экспорта преобладает над спросом.

МакрофакторыВ условиях структурных возможностей, обусловленных изменениями в глобальной структуре поставок марганца (остановки производства за рубежом), влияние макроэкономических факторов носит относительно косвенный характер.

Прогноз ценСтабильные издержки + полные экспортные заказы, цены остаются устойчивыми и высокими. Торговый совет: своевременно оформляйте заказы и пополняйте запасы.

сульфат железа

СырьеСторона: Цены на сырье для производства гептагидрата железа в некоторых регионах снизились, что ослабило ценовую поддержку.

Сторона предложенияЗаказы от производителей продолжают сокращаться, давление на запасы резко возросло, а цены от производителей снова упали. Спрос остается вялым, признаков улучшения нет, и в краткосрочной перспективе вряд ли произойдет изменение соотношения спроса и предложения.

Сторона спросаЗакупки на последующих этапах производства осуществляются по требованию, существенного увеличения спроса не наблюдается.

МакрофакторыПрямого макроэкономического воздействия нет.

Прогноз ценВысокий уровень запасов вряд ли изменится в краткосрочной перспективе, соотношение спроса и предложения вряд ли изменится, возможность дальнейшего снижения не исключена, фундаментальные факторы крайне слабые.

Сульфат меди/основной хлорид меди

Конец этапа добычи сырья:Ограниченное предложение травильного раствора приводит к увеличению поставок промежуточных продуктов, таких как губчатая медь, и к сокращению доли, используемой для производства сульфата меди.

Сторона предложения:КПД 100% (без изменений), коэффициент использования мощности 42% (без изменений), повышенная гибкость.

Факторы:Провал соглашения о прекращении огня между США и Ираном привел к росту цен на нефть и усилению опасений по поводу инфляции, на рынке меди сохранялся жесткий баланс с низкими запасами, а увеличение потребления в межсезонье было затруднено на фоне растущих опасений по поводу спроса. Наибольшее разногласие на рынке меди в настоящее время связано с ожиданиями введения тарифов, вызванными расследованием США по статье 232. Несмотря на отсутствие тарифов на рафинированную медь, рыночные настроения привели к крайнему структурному расхождению в мировых запасах. Этот «эффект сифона» не только увеличил разрыв в ценах между рынками, но и привел к скрытому дефициту на рынках за пределами США. Внедрение политики внутреннего налога на потребление батарей обеспечило структурную поддержку долгосрочного спроса на медь, в то время как продолжающееся медленное снижение запасов и ускоренное сокращение запасов сформировали прочную основу для цен на медь. Однако жесткие ожидания Федеральной резервной системы и частые потрясения, связанные с геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке, по-прежнему представляют собой макроэкономическое сдерживающее влияние. Ожидается, что цены на медь останутся волатильными.

3) Прогноз будущих тенденций:

Прогноз цен:Ожидается, что на следующей неделе основной диапазон цен на медь составит 104 000–105 000 юаней за тонну (по сравнению с текущей неделей). Цена на сульфат меди, вероятно, будет колебаться в зависимости от сетевой цены на медь, но рост будет ограничен перераспределением сырья, совокупными затратами и намерениями закупщиков в сегменте переработки. На этой неделе цены демонстрировали высокую устойчивость.

Предположение: Осуществлять закупки гибко и с учетом текущих производственных ритмов и имеющихся запасов.

1) Текущая ценовая тенденция

2) Динамика цен на медь за последние пять лет (2021-2026): Краткое описание пятилетней тенденции: Рост - коррекция - боковое движение - повторный прорыв - высокая консолидация. В настоящее время цена находится на самом высоком уровне почти за пять лет.

Сульфат магния/оксид магния

Что касается сырьяЦена на оксид магния в последнее время стабилизировалась. Меры по защите окружающей среды несколько смягчились, и цена на оксид магния может снизиться по мере возобновления производства на некоторых небольших заводах. Цены на серу продолжают расти, цены на серную кислоту остаются высокими, сульфат магния стабилизируется на высоком уровне, а моногидрат магния стабильно растёт. Пик сезона аквакультуры прошёл, затраты на сырье и энергию высоки, краткосрочная рыночная конъюнктура сильна и волатильна, и в будущем более вероятно повышение, чем снижение цен. Рекомендуется пополнять запасы партиями по мере необходимости.

Йодат кальция

Рынок йода находится на высоком, но слабом уровне. Поставки рафинированного йода из сырья стабильны, что обеспечивает поддержку цен. Производители работают бесперебойно и имеют достаточные запасы. Пополнение запасов сырья осуществляется лишь небольшими заказами, удовлетворяющими первостепенный спрос, торговля неактивна, краткосрочные цены несколько занижены. Пополнения осуществляются по мере необходимости.

Селенит натрия

Цены на сырой селен колеблются на низком уровне благодаря обильным поставкам побочных продуктов плавки и легкой торговли; цены на диоксид селена, как и на сырье, колеблются слабо. Цены на селенит натрия кормового качества стабилизируются за счет высокого спроса со стороны аквакультуры, при поддержке со стороны себестоимости продукции. В целом рынок находится под пристальным вниманием, и краткосрочная тенденция к низкой стабильности в узком диапазоне сохраняется. Покупайте по требованию.

Хлорид кобальта

Хлорид кобальта, оксид кобальта, оксид лития-кобальта: синхронная осцилляция и консолидация. Хлорид кобальта перестал падать и попытался поднять цены, но торговля была вялой; тетраоксид кобальта консолидируется при слабом спросе; оксид лития-кобальта оказался под давлением, рост карбоната лития не повлиял на котировки, и общая цена осталась стабильной. Покупка по требованию.

Хлорид калия/карбонат калия/формиат кальция/йодид

1. Хлорид калия: На прошлой неделе цены на электролитический кобальт колебались в определенном диапазоне, одновременно ослабли цены на промежуточные продукты переработки кобальта и сульфаты кобальта. Спрос и предложение на соли кобальта разделены. Первичные заводы удерживают цены, переработанные источники поступают на рынок по низким ценам, готовность к созданию запасов у перерабатывающих предприятий низкая, цикл пополнения запасов задерживается, и краткосрочного восстановления не наблюдается. Рекомендуется закупать по мере необходимости.

2. В первые десять дней июля цены на муравьиную кислоту на внутреннем рынке непрерывно росли, а затем стабилизировались, став значительно выше, чем в начале месяца. Ранее наблюдалось улучшение ситуации с отгрузками, в результате чего запасы вернулись в разумный диапазон, поддерживая нижнюю границу рынка; однако потребление в сегменте конечных потребителей слабое в межсезонье и не имеет восходящего импульса, поэтому в краткосрочной перспективе рынок будет продолжать колебаться в боковом диапазоне. Рекомендуется проявлять осторожность в отношении накопления запасов в зависимости от спроса.

3. Цены на йод на этой неделе оставались стабильными по сравнению с прошлой неделей.

Заключение для покупателей кормовых добавок

Сульфат марганца – приоритетная задача для обеспечения заказов в связи с дефицитом предложения.
Сульфат цинка – покупать по мере необходимости, без спешки.
Сульфат меди – выгодные закупки, совпадающие с темпами производства.
Сульфат железа – соблюдать осторожность, избегать больших запасов.
Магний, йод, селен, кобальт – необходимо регулярно закупать их по мере необходимости.

Следите за обновлениями на следующей неделе, где мы будем отслеживать макроэкономические факторы и ход доставки заказов.